Comment les plateformes de crowdfunding protègent les investisseurs : dispositifs clés à connaître

Pourquoi la protection des investisseurs est-elle essentielle dans le crowdfunding ?

Un environnement à haut risque et haut rendement

Le financement participatif ouvre l’accès à des opportunités uniques : startups innovantes, projets immobiliers, ou encore modèles de partage de revenus. Mais ces opportunités s’accompagnent aussi de risques importants : faillites, défauts de paiement, ou manque de liquidité.

La plateforme comme première ligne de défense

Les plateformes de crowdfunding ne se contentent pas de mettre en relation des porteurs de projet et des investisseurs. Elles jouent un rôle central dans la sélection, la structuration et le suivi des campagnes. Leur mission inclut la vérification de la conformité légale et la présentation claire des risques.

Principaux dispositifs de protection mis en place par les plateformes

Analyse préalable (due diligence) et sélection des projets

Avant la mise en ligne d’un projet, les plateformes procèdent à une analyse rigoureuse. Cela inclut l’étude du modèle économique, l’examen des états financiers, l’étude de marché,  la vérification de l’identité des fondateurs et des documents juridiques. Certaines plateformes utilisent aussi des grilles de notation du risque.

Des standards faibles dans ce processus d’analyse peuvent exposer les investisseurs à des projets risqués. C’est pourquoi la qualité de cette sélection constitue un critère de confiance déterminant.

Par exemple, chez WE DO GOOD, nous appliquons un processus de sélection strict et transparent. Chaque dossier est analysé sur la base de critères économiques, sociaux et environnementaux, en lien avec notre mission à impact. Nous privilégions également les projets au modèle économique clair et cohérent, avec un potentiel de revenus identifiable, essentiel dans le cadre du modèle de partage de revenus.

⚠️ Une protection majeure : la diversification et les risques de chaque produit

Deux investisseurs financent la même startup. L’un achète des actions, l’autre prête via une obligation. La startup échoue. Le second récupère une partie de sa mise… le premier, rien. Moralité : comprendre le produit, c’est comprendre son risque.

Investir dans le crowdfunding, c’est donc aussi comprendre que le produit financier proposé influe directement sur votre exposition au risque et sur la nature de vos retours. Et ce, même si vous investissez dans la même entreprise.

Voici comment chaque type de financement modifie la relation investisseur-projet :

• En action (equity) : Vous possédez une part de l’entreprise, avec un potentiel de rentabilité qui provient en théorie d’une revente future des actions acquises à un prix supérieur. Cependant, les actions détenues en direct dans de jeunes entreprises non cotées possèdent aussi un risque très élevé lié à l’absence potentielle de liquidité si vous n’avez jamais l’occasion de revendre vos parts. Les actionnaires ne sont jamais dédommagés en cas de liquidation judiciaire de la société.
  
• En partage de revenus (royalties) : Vous êtes rémunéré sur le chiffre d’affaires généré, ce qui aligne votre retour sur la performance réelle de l’entreprise, en vous donnant la possibilité de percevoir des revenus de manière récurrente via des versements de royalties. Pas de valorisation future à négocier, pas d’ordre de sortie préférentiel, vous indexez directement votre rentabilité sur les revenus de l’entreprise financée.
  En cas de liquidation judiciaire, la créance liée au contrat de partage de revenus est, en théorie, remboursée juste après celle des obligations. Cependant, dans la pratique, elle est souvent structurée pour se situer au même niveau que les obligations, selon les termes négociés dans le contrat.

• En obligation : Les conditions sont connues à l’avance : un taux d’intérêt fixe est prévu, et le capital est généralement remboursé « in fine », c’est-à-dire en une seule fois à l’échéance (par exemple au bout de 5 ans), après des versements d’intérêts réguliers pendant toute la durée. Ce produit présente moins de risques qu’une prise de participation au capital, car il ne dépend pas directement de la réussite de l’entreprise à long terme. En revanche, il existe un risque de défaut : si l’entreprise fait faillite avant l’échéance, elle pourrait ne pas être en mesure de rembourser.

En cas de liquidation judiciaire, les détenteurs d’obligations ont un statut privilégié : ils font partie des créanciers prioritaires et sont remboursés en premier, si l’entreprise dispose encore de fonds suffisants.

• En don : Il n’y a aucune contrepartie financière attendue. Cela reste un acte de soutien. Même dans le cas de contreparties non financières (produits en avant première, cadeaux, etc.), si la situation de l’entreprise ne le permet pas, il se peut que ces dernières ne vous soient jamais délivrées.

Il est important de noter qu’au moment où un projet est présenté, un seul type de financement est proposé. Les plateformes choisissent le modèle qu’elles estiment le plus adapté — à vous de voir s’il correspond à vos objectifs d’investissement et à votre appétence au risque.

Outils d’aide à la diversification et à la gestion du risque

Certaines plateformes mettent à disposition des tableaux de bord, simulateurs ou labels de risque permettant aux investisseurs de mieux gérer leur portefeuille. Cela favorise une meilleure diversification et compréhension des enjeux financiers.

Consultez notre article sur Les risques liés au crowdfunding.

Transparence et communication des informations

La protection des investisseurs repose également sur un accès clair et complet à l’information. Les plateformes doivent présenter de manière transparente les hypothèses financières, les risques associés, les modalités de retour sur investissement et les droits des investisseurs.

Dans le cas de l’equity crowdfunding, par exemple, il est crucial pour les investisseurs de vérifier leur statut réel d’actionnaire. Certains montages complexes via SPV (Special Purpose Vehicle) ou autres véhicules d’investissement collectifs peuvent masquer le lien direct entre l’investisseur et l’entreprise financée. Or, ce lien a des conséquences importantes sur le droit de vote, la liquidité ou encore la fiscalité.

Ce que les investisseurs doivent continuer à surveiller

Les limites de la protection offerte par les plateformes

Même les plateformes les mieux réglementées ne peuvent garantir la rentabilité. Le risque zéro n’existe pas. Un projet peut échouer malgré une sélection rigoureuse et un bon accompagnement.

Conseils pour investir de manière responsable

• Lisez attentivement les documents d’information fournis
  
• Diversifiez vos investissements sur plusieurs projets ou secteurs
  
• Vérifiez l’agrément et l’historique de la plateforme
  
• Évaluez le profil de risque et le modèle de rendement proposé
  

Vous hésitez sur un projet ? Découvrez notre article : Comment choisir le bon projet de crowdfunding.

Conclusion

Les plateformes de crowdfunding jouent un rôle fondamental dans la protection des investisseurs, en apportant sélection, transparence, sécurité et conformité réglementaire. Mais pour investir sereinement, il reste essentiel de rester informé, diversifié et vigilant.