Comment gérer la love money sans ouvrir le capital

C’est le tout début de votre aventure entrepreneuriale et vous envisagez de faire appel à votre entourage pour le financement de l’entreprise. La fameuse love money (financement par la famille et les amis) est une solution fréquente qui permet d’augmenter ses capitaux propres et de faire effet de levier.

Mais comment faire pour ne pas avoir à gérer une ouverture de capital trop tôt ?

Éviter la négociation, le calcul de la valorisation et la gestion des sorties

Malgré la fierté initiale de céder des actions de son entreprise à son entourage proche, ouvrir son capital de manière prématurée peut avoir plusieurs désavantages. Par exemple, devoir :

• négocier les conditions d’entrée avec chaque investisseur
• calculer la valorisation d’une activité quasi inexistante
• réfléchir à un pacte d’associés afin de bien anticiper les conditions de cession de parts, les sorties
• intégrer à vos assemblées générales des personnes qui n’ont pas vraiment de lien direct avec votre activité
• gérer leurs sorties lors d’une future levée de fonds

Tout cela prend un temps précieux et peut engendrer des blocages dans les étapes de la vie de votre entreprise. Bien entendu, cela peut aussi très bien se passer, voire être une décision stratégique. Par exemple, lors de l’intégration d’un investisseur qui va vous apporter plus que de l’argent (compétences, temps, réseau…).

Quelles solutions alternatives à une ouverture du capital pour gérer la love money ?

Vous avez essentiellement 2 options :

• Le don ou l’emprunt personnel
• L’investissement en échange de royalties

Vous pouvez aussi par des accords d’investissement rapide (BSA Air), qui permettent de décaler l’intégration de ces investisseurs à plus tard, notamment lors d’une future levée de fonds. Dans ce cas, vos investisseurs “love money” ne vont entrer au capital qu’à la survenance d’un événement ultérieur. Par exemple, une levée de fonds future. Et c’est à ce moment-là que la valorisation sera déterminée. En revanche, cela veut dire que vous allez probablement devoir intégrer ces personnes à votre capital à terme. Elles auront voix au chapitre lors de vos assemblées générales. Et vous devrez gérer leur sortie à un moment donné. Il convient pour cela de préparer dès l’émission des BSA Air le pacte d’associés. 

Le don ou l’emprunt personnel

Si les personnes qui sont prêtes à vous soutenir sont vraiment très proches et ont envie de vous aider personnellement, elles peuvent vous faire un don ou un prêt personnel. Vous pouvez ensuite investir cette somme dans votre entreprise, en tant que capitaux propres. 

Mais attention, il est préférable que les conditions soient très claires pour l’ensemble des personnes concernées. Elles doivent écrites noir sur blanc, pour avoir une trace pour plus tard si besoin. Pensez à bien définir (et à respecter) les modalités de remboursement.

Dans les deux cas, et en fonction des montants concernés, les opérations doivent éventuellement être déclarées aux impôts et peuvent être imposables. Pour vos proches, lorsqu’ils appartiennent au cercle familial, cette solution peut leur permettre de bénéficier d’avantages fiscaux.

L’investissement en échange de royalties

Une autre manière de gérer votre love money sans ouvrir le capital de votre entreprise, c’est de proposer à vos proches d’investir en échange de royalties, comme le propose WE DO GOOD. Dans ce cas, ils vont avoir droit à un pourcentage prédéfini du chiffre d’affaires de votre entreprise, pendant une période déterminée. 

Deux avantages principaux à cette solution :

• vous ne remboursez vos proches que selon l’évolution du chiffre d’affaires,
• ils sont directement intéressés à la réussite de votre entreprise, sans être détenteurs de capital.

Besoin d’aller plus loin ?

Consultez l’article « Amorçage : comment financer la création de mon entreprise ? ». N’hésitez pas à télécharger le guide sur la gestion de la love money, qui vous permettra d’accéder à un tableau comparatif des avantages et inconvénients de ces différentes solutions.